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Interactive Advisors

November 7, 2019

美股点评:标普500指数、奈飞与英伟达

标普500指数期货因为贸易争端可能进一步降级的预期而上涨。正如我昨晚指出的那样,看起来对市场出现回撤的观点正在消失,持续的上涨可能将继续。期货目前已经高于此前的记录高点,这意味着3084点将会变成支撑线.

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Asbury Research

November 6, 2019

每周图表:标普指数的中期趋势

中期趋势看涨 下图显示的是,标普500指数(SPX)的季度变化率(QROC)自2月以来一直为积极(看涨),并在10月4日测试中反转并涨向更高。 这意味着美国股市的大盘整体上处于中期看涨偏好之中。

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Tradable Patterns

November 5, 2019

纳斯达克100指数期货尝试形成连续第6个周线图绿色烛形图

纳斯达克100指数期货(NQ)尝试形成连续第三个日线图上的绿色烛形图和连续第六个周线图上的绿色烛形图。 值得注意的是,尽管纳斯达克100指数期货已经突破纪录高点并升至关键整数心理8000点之上,但因为纳斯达克100指数期货正接近4小时图上的上行通道阻力线,以及反弹向周线图上的由5月、7月和11月高点所联结的上升楔形阻力线,纳斯达克100指数期货仍有可能回调。 点击阅读本篇点评的英文版以及Tradable Patterns今日对标普500指数期货、原糖期货的分析。 用户免费订阅Tradable Patterns后可查阅的三篇点评文章示例(截图文字发布于2019年10月16日)

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Interactive Advisors

November 5, 2019

美股点评:标普500指数、奈飞与Uber

美股市场和标普500指数所表现出来的强劲并不仅仅局限在美国,这是一次全球性的浪潮。这是引人注目的市场信号。在此背景下,标普500指数引领股市走向更高,并且标普指数已呈现超买迹象,该指数需要在下一次上涨之前降降温。

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Interactive Brokers

November 4, 2019

盈透证券借贷服务:指数基金做空占比、板块做空占比

下表列出的是2019/10/31指数基金做空占全部做空的百分比。 下表列出的是2019/10/31美股主要板块做空占该板块的百分比。 — Stock Mentions: NIO, UBER, PTON,SFIX, WORK, 7974.T, BZUN, WDI, 3188, INMD, XNET, 9433.T, 9983.T, 2822, SOGO, XNET, CVM, AM, NIO, MS PRI, NI PRB, FEN, EDF, FTR, USB PRM, RCS, STT, PRG, WFC PRX, AVH, BAC PRB, GRUB, CUR, SES, CHFS, NAVB, BIMI, TROV, CANF, CEI, AMAG, DFFN, SFIX, JPM PRC, FEI, … Continue reading 盈透证券借贷服务:指数基金做空占比、板块做空占比

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October 31, 2019

盈透证券借贷服务:最大做空值证券、最难借入证券、最高借入费用证券

下表中列出的是2019/10/25具有最大做空值的15个证券。 下表中列出的是2019/10/21- 2019/10/25期间最难借入的15个证券。 下表中列出的是2019/10/25具有最高借入费用的15个证券。 — Stock Mentions: NIO, UBER, ZM, PTON, BZUN, WDI, SFIX, 3188, INMD, 7974.T, 2822, 9983.T, 9433.T, BBBY, 3333, CVM, EOLS, EDF, FTR, FEN, VFF, STT PRG, RQI, AM, OSTK, BAC PRB, ADT, RCS, SFIX, TROV, BIMI, NNDM, APOP, CETX, BNGO, MLNT, SES, FOMX, MDR, VIVE, ETON,RBZ, GBTC, TLRY

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October 31, 2019

上市一个月的独角兽公司成做空热门

Peloton Interactive是一家提供健身产品和服务的公司。 PelotonInteractive公司在9月发行上市,IPO发行价为每股29美元,承销商是高盛,Peloton Interactive公司的股价今天为23美元。 Peloton Interactive公司的总部位于纽约,目前的市值为64亿美元,雇佣1800名员工。 今年IPO发行上市的股票成为做空者青睐的热门股票,许多被做空公司的借贷费率高于一般回购利率。 一些分析师认为,这种(IPO新股遭做空)的趋势可能是源于上市时的相对高估值以及对增长前景的顾虑。 Peloton Interactive公司股票的借贷费率在10月初为35%,在今天降至10%。做空比率则维持在68%的高位。利用率为90%,但是可供借贷用股票的供应还有库存。对于一家高市值的公司来说这丝毫不令人意外。 我们在盘前交易时段收到市场上5个对该公司股票的借入需求,以及一个提供股票出借的供应。

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Interactive Advisors

October 31, 2019

美股点评:苹果公司、奈飞与星巴克

美联储宣布再度降息25个基点后,股市在今天表现良好。市场在确认美联储会将利率维持在目前水平或更低,或者预期在未来再降息后,股市在收盘前的交易时段上涨。

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Asbury Research

October 30, 2019

每周图表:标普500指数价值ETF

短期趋势至中期趋势的正向价值 下图显示的是,相比于SPDR标普500指数ETF(代码:SPY),标普500指数价值ETF(代码:SPYV)在9月初开始了季度相对表现超过前者的趋势,这种趋势类似于2018年第四季度出现的情况。 您还可以在我们的新报告《投资向何处:美国交叉投资品与全球股市的相对表现》中看到近期出现的在价值上相对表现超过市场的趋势。

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Tradable Patterns

October 29, 2019

标普500指数期货接近完成逾两周的上升楔形

标普500指数期货(ES)在向上突破关键整数心理点位3000点水平一线并创下历史新高后,正尝试形成周线图上连续第四个绿色烛形图。 尽管如此,美联储联邦公开市场委员会将于美国东部时间周三下午两点公布利率决定,标普500指数期货在利率决定公布后很可能回调,尤其是在4小时图上的上升楔形接近完成的状况下。 点击阅读本篇点评的英文版以及Tradable Patterns今日对纳斯达克100指数期货、原糖期货的分析。 用户免费订阅TradablePatterns后可查阅的三篇点评文章示例(截图文字发布于2019年10月11日)

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October 29, 2019

美股点评:谷歌、Beyond Meat与AMD

标普500指数期货在今天早上微跌,好消息是标普500指数在测试昨日的突破。尽快完成对昨日突破的再确认是一件好事。再测试的成功将给予股指继续上涨的空间。标普500指数的支撑线位于3028点附近,阻力线目前位于3040点一线。

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Interactive Brokers

October 23, 2019

医用大麻公司成做空热门

Hexo公司(纽约证交所代码:HEXO)是一家生产和销售医药大麻产品的公司。Hexo公司的总部位于加拿大,目前的市值为6.5亿美元。 医用大麻公司股在2019年一直是热门做空榜的常客,Hexo公司自然也不例外。 Hexo公司的CFO在10月初宣布辞职,Hexo公司股票的借贷费用在消息公布之前位于10%至50%的区间。 部分研究分析师下调了Hexo公司的评级,Hexo公司的借贷费用飙涨至125%,在今天回落至40%。 Hexo公司股票的利用率为70%,做空比率约13%。 股价的波动也可能推动了做空需求,Hexo公司的股价从2019年4月时52周高点的每股8.40美元跌至今天的每股2美元。 我们在加拿大和美国的借贷服务台看到有可供借用的股票库存。 7个交易方在开盘前向盈透证券借贷服务台询问是否有Hexo公司的股票供应。

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Tradable Patterns

October 22, 2019

纳斯达克100指数期货再测试8000点关键整数一线

纳斯达克100指数期货(NQ)在今天的亚洲早盘交易时段小幅上涨,并且看起来在继续运行在日线图的上行通道中。 尽管如此,因为纳斯达克100指数期货在3周前曾短暂跌破周线图上的关键上升趋势线,发出对不可避免的、更具决定性的关键调整的风险正日益增大的信号,做多者可能仍需保持谨慎。 点击阅读本篇点评的英文版以及Tradable Patterns今日对波动率指数、阿拉比卡咖啡期货的分析。 用户免费订阅Tradable Patterns后可查阅的三篇点评文章示例(截图文字发布于2019年10月10日)

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Asbury Research

October 21, 2019

每周图表:标普500指数

下图显示的是标普500指数在本周处于战略上中期和战术上短期趋势上升趋势的初始阶段,短期上升趋势线在本周将位于2954点和2941点的支撑线上方。

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Interactive Brokers

October 17, 2019

盈透证券借贷服务:最大做空值证券、最难借入证券、最高借入费用证券

下表中列出的是2019/10/11具有最大做空值的15个证券。 下表中列出的是2019/10/7- 2019/10/11期间最难借入的15个证券。 下表中列出的是2019/10/11具有最高借入费用的15个证券。 Stock Mentions: UBER, ZM, BZUN, 3188, 2822, 9983.T, INMD, AXB ,3333,1211, PTON, AXB, ECC, 9433.T, CPE, HSBC, CVM, EOLS, GS PRJ, FTR, RCS, C PRJ, FTR, RCS, C PRJ, FEN, EDF, OSTK, RQI, BAC PRB, AVH, NI PRB, UTF, ADT, SES, HEXO, MITO, AKCA, GBTC, ONCS, ASUR, TTNP, GUT, SCON, VIVE, … Continue reading 盈透证券借贷服务:最大做空值证券、最难借入证券、最高借入费用证券

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October 17, 2019

每周图表:波动率指数

次级决策点 短期趋势转为看涨 下图显示的是波动率指数在9月24日升至其21日移动均线之上后,在周五跌至21日移动均线下方。 这意味着波动率月度趋势的下降,符合近期市场强劲表现的特征。

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Tradable Patterns

October 15, 2019

标普500指数期货日线图MACD正向交叉

标普500指数期货(ES)在今天的亚洲早盘交易时段走高,尝试形成过去5天里的连续第4个日线图绿色烛形图。 值得注意的是,任何重返作为关键整数心理点位的3000点水平一线,都会增加标普500指数期货在接下来一周左右时间内创下2019年新高(以及历史新高)的可能,但若纳斯达克100指数期货(NQ)决定性地跌至其关键上升趋势支撑线之下,纳斯达克100指数期货2周前曾短暂跌破周线图上的支撑线,则标普500指数期货仍有可能剧烈下挫。 点击阅读本篇点评的英文版以及Tradable Patterns今日对纳斯达克100指数期货、原糖期货的分析。 用户免费订阅Tradable Patterns后可查阅的三篇点评文章示例(截图文字发布于2019年9月23日)

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October 15, 2019

美股点评:奈飞、摩根大通与强生

标普500指数期货涨向位于2980点的阻力线,预示着标普指数今天开盘将高走。奈飞公司将于明日收盘后公布新的季度财报。奈飞股价位于下降趋势内,也就是目前有效的阻力线。如果奈飞的股价升至此阻力线之上,则具备升至300美元的空间。

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October 10, 2019

为何EBITDA可能误导投资者

EBITDA意为税息折旧及摊销前利润,即未计入利息、税、折旧和摊销前的利润,是Earningsbefore interest, taxes, depreciation, and amortization的首字母缩写,是一项用来衡量企业运营的现金利润的常用财务指标。 EBITDA受到欢迎是因为其易于理解和计算,但是同时该指标存在缺陷并且可能误导投资者。 EBITDA忽视了运营和保持业务增长所需要的实际成本、不同税率的影响、以及不同业务模式之间的区别。 如何计算EBITDA 计算EBITDA的公式: 净利润 +净利息费用 +企业税金 +折旧及摊销 = EBITDA(税息折旧及摊销前利润) EBITDA(税息折旧及摊销前利润)的问题源于第一部分,也就是净利润,该指标无法显示 一家公司真实的盈利能力。 其次,EBITDA(税息折旧及摊销前利润)忽视了排除折旧和摊销后维持一家公司业务运营所需要的成本。 以沃伦·巴菲特的一句话评论: “当你告诉我你将为我支付所有未来的资本支出时,我会查询该数据。” 不同的公司可能适用于不同的税率,故而EBITDA(税息折旧及摊销前利润)不包括税金可能误导投资者。 公司同时使用Adjusted EBITDA(调整后税息折旧及摊销前利润),这是一种非GAAP指标,排除了如基于股票的报酬、法务支出、以及公司认可的任何属于非经常性支出的费用等。 EBITDA指标误导投资者实例:ADT公司(ADT) ADT公司是折旧和摊销费用代表了实际运营费用的一个很好的例子。从2016年到2018年,ADT公司的EBITDA(税息折旧及摊销前利润)从15亿美元增长至23亿美元,增幅为50%。但是,如图1所示,ADT公司的经营收入(企业的实际现金流)为负值并且在下降。 图1:2016-2018年ADT公司经营收入与EBITDA(税息折旧及摊销前利润)对比 来源:New Constructs与ADT公司披露文件 ADT公司的EBITDA(税息折旧及摊销前利润)的增长受到折旧和摊销的推动,从2016年的12亿美元升至2018年的19亿美元。 由于该公司排除了更多的折旧和摊销,ADT公司的EBITDA(税息折旧及摊销前利润)上涨。不过,ADT公司的资本支出上涨了类似的数额,从2016年的10亿美元增加至2018年的18亿美元。 ADT公司不断增长的EBITDA(税息折旧及摊销前利润)并未给股东带来价值,因为其EBITDA被更多投入到业务运营中。除此之外,ADT公司未能创造出足以覆盖其每年7亿美元利息费用的自由现金流。 第三,ADT公司的巨额利息费用可用于抵税的收益被大量不可抵税的支出所抵消,从而导致该公司的税率高于平均税率水平。 我们计算得到的ADT公司在2018年的现金税率为31%,而相对比的是市场整体的平均税率为25%。 ADT公司在2018年1月上市时的IPO发行价为每股14美元。尽管ADT公司的EBITDA(税息折旧及摊销前利润)上涨,但是该公司的股价在上市后的一年时间里跌至每股7美元。 该公司不佳的表现显示出,经营利润而不是EBITDA才是股价的助推器。 更好的EBITDA版本 如果投资者确实希望使用EBITDA这个指标,他们应该使用修复了净收入的会计漏洞所带来影响的版本。 这就是为何我们提供Adjusted EBITDA(调整后税息折旧及摊销前利润)的原因。 Adjusted EBITDA(调整后税息折旧及摊销前利润)的计算公式如下: 总经营收入 +总经营利润 –总运营费用 –隐藏在经营利润中的总净非运营支出 –ESO员工股票期权支出 +商誉摊销 +折旧和摊销(现金流) = Adjusted EBITDA(调整后税息折旧及摊销前利润) AdjustedEBITDA(调整后税息折旧及摊销前利润)和EBITA是一种对公司税前的现金利润更准确和更具有可比性的计算方式。

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October 10, 2019

盈透证券借贷服务:最大做空值证券、最难借入证券、最高借入费用证券

下表中列出的是2019/10/4具有最大做空值的15个证券。 下表中列出的是2019/9/30- 2019/10/4期间最难借入的15个证券。 下表中列出的是2019/10/4具有最高借入费用的15个证券。 — Stock Mentions: UBER, ZM, BZUN, 3188, 2822, 9983.T, INMD, AXB ,3333,1211, PTON, 11, MSGN, ECC, CO, CVM, EOLS, GS PRJ, OSTK, HGH, EDF, JPM PRC, C PRJ, RQI, AVH, UTF, PDI, RCS, NI PRB, MDR, SFIX, TSG, VIVE, XELA, IMRN, PDSB, OBLN, GME, PIR, YUMA, TROV, SFET, TTNP, SNNA, ECOR

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Asbury Research

October 9, 2019

每周图表:纳斯达克100指数基金

短期趋势看跌 下图中显示的是投资于纳斯达克100指数基金(QQQ)的每日净资产总额在9月27日跌至21日移动均线下方,这意味着纳斯达克这一市场领先指数在近期呈现下跌的收缩趋势。

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October 9, 2019

美股点评:特斯拉、亚马逊与Roku

因为贸易方面的积极消息,美股期货市场在今天早盘上涨。标普500指数期货较昨日下滑中大幅反弹。我们观察到股指期货继续走高,并且再次在上升趋势线上方反弹。Macquire今天将Roku的评级从“中性”上调为“跑赢大盘”,并且目标价从110美元升至130美元,Roku的股价在其后上涨。

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Interactive Brokers

October 8, 2019

加拿大一公司出现做空要素不同步现象

海王星科技(纳斯达克股票代码:NEPT)是一家总部位于加拿大的公司,该公司生产包括大麻产品在内的营养补充剂。 海王星科技目前的市值为3.4亿美元,雇佣了128名员工。 该公司在7月宣布收购和获得私募融资的消息,其后该公司股票交易在每股6美元的水平。 对该公司股票的借贷创下新高,此后大体保持稳定,而该公司的股价跌至每股3美元的水平。 海王星科技股票的借贷费率从7月份时的23%降至今天的16%,不过股票利用率高达99%。 我们在盈透睿智讨论被做空股票的要素是彼此相关的,例如:股价、股票市、股票利用率和借贷费率。   虽然观察到了部分要素的相关性,不过海王星科技的股票可以作为做空要素可能出现不同步的例子。 海王星科技可供借用股票在市面上仍有供应,多个交易方愿意借入和贷出。我们今天早上收到3家中型经纪商的可供借贷用股票的展示。

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October 8, 2019

标普500指数期货周线锤形图自1-9月上升趋势支撑线处反弹

标普500指数期货(ES)在今天的亚洲早盘交易时段走高,尝试形成连续第四个日线图绿色烛形图。 值得注意的是,任何重返作为关键整数心理点位的3000点水平一线,都会增加标普500指数期货在接下来一周左右时间内创下2019年新高(以及历史新高)的可能,但若纳斯达克100指数期货(NQ)决定性地滑落至其上周曾短暂跌破的周线图关键上升支撑线下方,则标普500指数期货仍有可能剧烈下挫。 点击阅读本篇点评的英文版以及Tradable Patterns今日对纳斯达克100指数期货、棉花期货的分析。 用户免费订阅Tradable Patterns后可查阅的三篇点评文章示例(截图文字发布于2019年10月1日)

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October 2, 2019

盈透证券借贷服务:最大做空值证券、最难借入证券、最高借入费用证券

下表中列出的是2019/9/26具有最大做空值的15个证券。 下表中列出的是2019/9/23- 2019/9/27期间最难借入的15个证券。 下表中列出的是2019/9/26具有最高借入费用的15个证券。 Stock Mentions: UBER, ZM, BZUN, 3188, ATHM, SQQQ, INMD, JNUG, 9983.T, 3333, 1211, ERI, 11, LCI, CO, EOLS, CVM,OSTK,GS PRJ, MDR, INS, EDF, HGH, UTF, RQI, AVH, RCS, ECC, OXLC, C PRJ, PIR, PRPO, MRNS, PHAS, RAD, FRAN, MNK, NBEV, AVDL, SAEX, GME, AZRX, SPI, LTM

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