应对突发事件的正确姿态

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Chief Strategist at Interactive Brokers

全球的投资者上一周在睡觉之前或醒来后看到了伊朗军事指挥官在无人机袭击中身亡的头条新闻。这一事件在地缘政治中显然有着重大影响,投资者和交易者在评估该事件对投资组合的影响时需关注这一事件的性质。

突发的重大事件通常被称为随机事件。将它们视为“不确定的未知事件”有助于理解它们。

这样可将它们与每日推动市场进程的众多“确定的未知事件”区分开来。后一种类别中包括公司收益财报、零售数据、股息分红以及利率等类似事件。

全体市场参与者均知道这些类别的事件会影响到个股或大盘市场的价格走势,并且许多事件是可预期的。公司们通常会提前公布发布财报的日期,同时美联储也会公布其重要日程的日期。

在公布日期与正式发布(财报或美联储决定)期间,交易者和分析师会接受大量的新闻,从而帮助他们/她们做好准备以跟进事件的发展并相应地将新进展纳入对金融产品的定价中。

随机事件或“不确定的未知事件”看起来是无法预知的,不过这一判断仅部分准确。

最近发生的(伊朗)事件在事前是受到严格保密的机密,不过投资者应该预料到会发生某种影响到中东产油国的危机发生的可能性。

投资者无法事前对冲这一特定事件的风险,但是聪明的风险管理者们会提前准备好应对此类事件的B计划。

交易者和投资者们应该不停地考虑各种低概率和高冲击力的情况会如何影响到他们的头寸。

事前的计划有助于(投资者)避开投资组合的灾难性风险并提供一个在混乱时期寻求机会的途径。

在紧张不安的市场中进行对冲是极其困难和昂贵的,并且很难比事前有预案的投资者更快制定出应对的战略。

上周发生的事件属于潜在的原油冲击类事件,因为该事件直接影响了主要产油国之间的关系。

原油价格随之跳涨,并且传统避险产品如美国国债和黄金以及日元的价格也同样上涨。

这些金融产品的价格如此迅速地变化证明了动手最快的交易者是为应对此类型重大新闻事件而预先做了准备的。

其他的风险资产价格下跌,因为市场转为采取大范围的避险模式。

如同许多此类的避险操作一样,出现了(投资者)的早期过度反应,因为我们观察到原油价格从高点回落,并且股票指数从低位反弹。

这就是市场不计代价在恐慌时夺门而出的一种证明。

有人在周五早晨卖出标普指数约50点的看跌期货合约,他肯定会为这笔交易感到后悔,因为期货很快就收复了一半的跌幅。

不在(事件发生时)陷入恐慌是十分重要的,更为重要的是不要将你自己置于需要在那些情况发生时做出应急反应的情况之下。

有关这一话题还有更多可展开的细节可讲,我将在未来几天中撰文或在视频中讨论此话题。

不过从预料外的地缘政治事件中获得的最关键的结论应该是为低概率/高冲击性事件提前做好准备,而不是在事件发生时恐慌不已。

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