零售销售额飙升 网购占比升高

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Senior Market Analyst at Interactive Brokers

随着消费者网购比例的上升,实体店似乎对吸引更多的客户走进门店显得束手无策。

迄今为止,美国强劲的劳动力市场和不断增长的个人收入有助于消费水平的提高,从而促进了经济的稳定增长。

在这种背景下,消费者将越来越多的商品放进了他们的网购购物车里。

根据Adobe Analytics的数据显示,2019年网购销售额同比增长14%以上,超过1400亿美元,而2019年的“网络星期一”(类似于淘宝的“双十一”)有望创下95亿美元的新记录,预计将占节假日销售额的20%。

Adobe Analytics强调指出,假期期间电子商务支出的75%用于个人物品,而非家用物品。通过智能手机完成的交易几乎占了节假期间交易增长的50%。

与高收入市场相比,低收入市场在媒体和娱乐类的消费上的占比更高。而在一些比如佛罗里达州的棕榈滩、纽约州的布朗克斯维尔等高收入城市,大件服装和配饰等非必须品的销售额占比较高。

这些新闻对于某些交易所指数基金来说属于利好消息。例如网络零售交易所指数基金Amplify Online Retail ETF(代码:IBUY),向全球在线零售商提供股权敞口,超过其收入的70%来源于在线销售。

该指数基金的三年回报率为21.45%,而标普零售指数基金SPDR S&P Retail ETF (代码: XRT)的三年回报率仅为0.75%。

IBUY指数基金包括运动器材品牌Peleton(代码:PTON),流媒体巨头Netflix(代码:NFLX),和金融科技代表Paypal(代码:PYPL),而标普零售指数基金包括了游戏公司Game Stop(代码:GME),Tiffany公司(代码:TIF)和电子零售巨头Best Buy(BBY)。

总体而言,尽管国际咨询公司德勤Deloitte预计三分之二的消费者将从网购开始进行节假日购购物,但是实体店的购物体验“仍然起重要作用”,因为还是有消费者“更喜欢亲自挑选商品。”

但是他们也指出,超过一半的消费者计划去实体店先考察商品,之后在网上购买商品。“如今消费者在实体店和网络上对商品进行交叉研究、定价的现象越来越普遍。”

市场普遍预测网购会逐渐蚕食商品的同店销售额。

实体店寒冬降至

消费者体验到网购带来的电子结账和物流便利的同时,更能感受到实体店购物的低效性,从而促使网购进一步蚕食实体店销售额。

普遍下降的实体店购物热情可能会对梅西百货的品牌产生不利影响。其2019年第三季度可比销售额比去年同期下降3.9%,调整后每股收益从去年同期的0.27美元/股下降0.07美元。

梅西还降低了2019年的全年指导,包括可比销售额下降1.0-1.5%,每股收益从2.85-3.05美元调整为2.57至2.77美元。

信用公司Gimme Credit 的分析师Carol Levenson最近指出,梅西百货2019年第三季的销售额大幅下滑,是除了J.C Penny以外其它“百货连锁商店中表现最糟糕的”,也是自2017年以来梅西百货销售额最低的一个季度。

相比之下,零售超市品牌Target 2019年第三季度的销售额好于市场预期,也好于其对自身的预期,从而刺激了2019年的全年指导价格上升,库存也增加了14%以上。

梅西百货的股价已从2018年12月初创下的52周低点暴跌逾55%,至周一盘中15.44美元/股,但Target的股价较2018年12月下旬创下的52周低点飙升近104%。

季节性购物

鉴于梅西百货糟糕的零售销售额表现,它很可能会加入宣布破产和重组的零售企业的队伍,而近期包括奢侈品百货巴尼斯Barney’s, 童装品牌即宝贝Gymboree,意大利牛仔品牌迪赛Diesel以及鞋业零售商Payless ShoeSource相继宣布破产。

另外Forever21, 西尔斯公司,凯马特Kmart以及玩具零售商玩具反斗城的破产给线上零售商留下了更大的空间。

根据麦肯锡公司的数据显示,仅2017年和2018年,美国零售实体店商就腾出了25亿平方英尺(约232平方公里)的面积,并宣布从2019年8月迄今关闭了6000多家门店。

零售门店的大量关闭给房地产信托基金带来了影响。例如,拥有购物中心地产的西蒙房地产集团Simon Property Group(代码:SPG)正在见证着越来越多实体店的关闭。

西蒙房地产集团(Simon Property Group)的股价已较2019年4月中旬创下的52周高点下跌了近16.5%。根据IBKR Trader Workstation的数据,房地产投资信托基金周一也下跌约1.5%。

为了与网购进行竞争,实体店开始由传统的美食广场式百货大楼转变为大型综合娱乐中心。

例如,三五集团(The Triple Five Group)和柯罗尼资本公司(NYSE:CLNY)于新泽西州东卢瑟福创建了美国梦购物中心American Dream。 该购物中心拥有450家零售店,以及100多家餐馆,同时还有室内溜冰场,电影院,迷你高尔夫球场,攀岩保龄球馆,尼克国际宇宙主题公园和梦工厂水上乐园等设施。

总部位于洛杉矶的柯罗尼资本公司与加拿大企业三五集团共同拥有美国梦公司的股份。美国梦预计分四阶段开业,在10月25日第一阶段开业后,该公司股票上涨了逾38%。

随着实体店零售商随着不断变化的消费格局发展,市场参与者可能需要密切关注其相关零售股票,ETF和REIT在其他基金中的表现,以适应不断变化的趋势。

同时,美国人口普查局将于12月13日周五发布11月的零售销售数据。

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