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亚太市场一周展望:澳大利亚经济稳定复苏

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Senior Market Analyst at Interactive Brokers

市场投资者将在未来一周内获得澳大利亚经济复苏状况的最新信息,澳大利亚支持性的货币政策和财政政策推动投资者对风险资产的偏好。

随着澳大利亚放宽对控制疫情的限制措施,初步数据显示,自出现1930年代以来最大的GDP萎缩后,澳大利亚的服务业和制造业的增长在2020年第四季度保持着积极态势。

IHS Markit的经济副总监PollyannaDe Lima在近期表示,澳大利亚的经济复苏不仅仅在12月保持稳定,并且“随着对疫情限制措施的放松为商品和服务业需求的进一步提升奠定基础,经济增长也在积蓄动能。”

高水平的需求总体上促进了澳大利亚的私营企业产出增长的加速,数据显示为5个月以来最快。

经济的强劲也体现在劳动力市场的改善上,Pollyanna表示观察到商品生产商和服务业供应商均在继续雇佣员工,商品生产商雇佣员工的速度为3年来最高。

不过,Pollyanna指出澳大利亚经济中未能改善的部门是出口,由于其他国家采取更严格的疫情控制措施,边境的管制和对旅行的限制继续影响澳大利亚商品和服务的外部需求。Pollyanna在评论澳大利亚近期的国际出口下降是该国出口连续第11个月下跌时补充说道。

中央银行与财政刺激措施

澳大利亚储备银行(RBA)在11月会议时承诺采用更鸽派的货币政策,包括将现金利率目标从3月份以来的0.25%削减至0.10%,同时在接下来的6个月时间里购买1000亿澳元的5-10年期政府债券。

澳大利亚储备银行进一步指出该央行的目的是直到真实通胀率稳定在2%-3%的目标范围之前,不会提高现金利率的目标,这是在市场预期通胀率在2021年将出现低于1%的底部,并在2022年底升至1.5%。

迄今为止,澳大利亚的通货膨胀率约为0.7%。

这家澳洲央行表示未来一段时间内的焦点将集中于政府债券购买计划上,并视情况“准备采取更多措施并购买更多”。

澳洲央行的宽松货币政策,加上其支撑的澳大利亚政府的财产刺激政策,有助于提振澳大利亚的劳动力市场,信用贷款现金流以及整体经济的韧性。

澳大利亚政府为达到这些目标将在2023年-2024财年间投入2700亿澳元(约为该国GDP的13.75%)从而为经济复苏提供资金,州和地方政府已承诺投入约500亿澳元的资金帮助企业和家庭。

提升投资者的风险偏好

澳大利亚储备银行和澳洲政府拿出巨额的政策回应,用于保持该国经济在疫情中继续增长,这似乎有利于提升投资者对高风险资产的胃口,并增加澳大利亚履行主权债务的能力。

例如,iSharesMSCI澳大利亚指数基金(代码:EWA)持股最高的金融板块公司包括澳大利亚联邦银行(代码:CMWAY)、西太平洋银行(NYSE代码:WBK)、零售巨头Woolworths集团(ASX代码:WOW),iSharesMSCI澳大利亚指数基金在2020年的涨幅约9.0%,在过去3个月时间里的涨幅为23%。

在同样的三个月时间里,iSharesMSCI澳大利亚指数基金的表现超过了成份股更多的标普AXS 200指数约2.5%。

此外,在过去3个月时间里,澳大利亚5年期政府债券的信用违约掉期(CDS)的价差减少了约3个基点,降至约15.3个基点。

关注澳大利亚经济的投资者在未来一周可能会留意即将公布的经济数据,包括IHSMarkit的服务业PMI以及该国的贸易平衡表等,从而观察澳大利亚经济进一步复苏和增长的动能。

经济日程:

1月5日,星期二

  • IHS Markit –澳大利亚12月服务业采购经理指数
  • IHS Markit –澳大利亚12月综合采购经理指数
  • 澳大利亚储备银行的图表

1月6日,星期三

  • 11月贸易平衡表
  • 11月进出口数据

Disclosure: Interactive Brokers

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