期权市场透露出的特斯拉财报预期

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Chief Strategist at Interactive Brokers

今天是4月20日,420对于马斯克的粉丝而言是一个神奇的数字。当然,今天也是特斯拉在盘后时段公布上一季度财报的日子。

特斯拉一直是盈透证券客户交易最活跃的股票和期权产品,我认为有足够多的理由相信你们中的许多人都希望了解期权市场对特斯拉季度财报公布后的市场反应的预期。

下面的图表显示出特斯拉将于本周五到期的期权具有对称的概率分布,虽然有着相对很大的尾部。这意味着交易员们为多种可能的结果做好了准备,并没有对特斯拉股价上涨或下跌有特别大的偏好。

盈透证券期权概率实验室对特斯拉将于2022年4月22日到期的期权的图表

图片来源:盈透证券

我们已经观察到即便特斯拉期权的隐含波动率上涨,这些期权的分布显示出了稳定的风险厌恶。

当一家公司的财报公布日临近时,该公司股票的银行波动率上涨是正常的,因为期权的购买者希望等到最后一分钟买入隐含波动率高并且会衰变的期权。

目前的现价期权暗示着在特斯拉公布季度财报后大约会有7%的变化幅度,对于特斯拉而言这是一个平均的波动幅度:

将于2022年4月22日到期的特斯拉期权的延时偏斜率,从上到下分别为4月20日,4月19日与4月18日。

图片来源:盈透证券

最后,多个倾斜率显示出相对正常的避险水平,短期的周期权的隐含波动率显示出较目前的市场价格下跌约7%。

特斯拉期权多个日期的倾斜率,4月22日到期(深蓝色),4月29日到期(浅蓝色),5月20日到期(黄色)

图片来源:盈透证券

简而言之,交易者们预期特斯拉的季度财报相对符合预期,约7%的财报公布后的波动已经被纳入计价中,部分交易者对特斯拉股价上涨持相对乐观的态度。

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